2月28日，招商银行作为召集人将对阳光城2021年度第一期中期票据召开持有人会议。已经站在悬崖边上的千亿房企阳光城已经到了非常时刻。债务重组也面临极大挑战。
2月18日，阳光城集团对深交所就其债务情况关注函进行回复。称公司可动用现金流已经枯竭，存在金融机构要求提前偿还的可能性。此外，公司正在对存续公开债务逐笔安排召开持有人会议，但目前对于该项工作面临极大的挑战及压力，数笔债务持有人众多，具有一定的沟通难度，若最终未能得到豁免，公司将面临大规模债务交叉违约的极端情况。
可动用资金已枯竭
招行作为召集人将召开债券持有人会议
2022年1月末，阳光城发布了一份2021年度的业绩预告，公司业绩预计亏损在73~86亿元之间。在该公告发布之后，深交所马上下发了关注函，要求其说明目前公司的债务情况，并说明是否存在持续经营能力等。
2月18日晚间，阳光城就深交所关注的问题进行了回复，从回复口径看，阳光城如今已站在了“悬崖”边上。虽然货币资金有271.8亿元，但实操中可灵活动用资金还不足1%，基本等于枯竭。
自去年10月底发生流动性危机以来，阳光城进行了一系列积极的债务化解工作，但目前看来其仍有大规模到期偿债压力。
尽管2021年年底阳光城有多笔境外美元债通过交换要约，但2022年以来可动用资金急剧减少，受到评级下调的影响，阳光城面临多笔公开市场债务触发提前还款条件，涉及的公开市场债务金额约79亿。
另外，基于金融机构对于公司的整体评估，存在金融机构要求提前偿还的可能性，公司正在积极协商，但不排除短期兑付压力更大的情况。
公司正在对涉及触发条款的存续公开债务逐笔安排召开持有人会议，竭尽全力与持有人沟通豁免提前到期条款，亦不断努力通过各种方式获取资金以偿还欠款。但目前对于该项工作面临极大的挑战及压力，数笔债务持有人众多，具有一定的沟通难度，若最终未能得到豁免，公司将面临大规模债务交叉违约的极端情况。
2月22日，据北京金融资产交易所信息，阳光城集团股份有限公司发布公告表示，将召开2021年度第一期中期票据2022年第三次持有人会议。招商银行股份有限公司将作为召集人，于2022年2月28日采取非现场方式召开此会。
两笔美元债已实质性违约
阳光城提醒投资人注意风险
2022年2月17日阳光城曾发布公告，其通过境外全资子公司阳光城嘉世国际有限公司（以下简称嘉世国际;）在境外发行了两只美元债;未能在30日豁免期内（即2022年2月15日）支付利息合计约2783.3万美元，构成违约事件。
一个月后，也就是3月18日，阳光城即将有一笔存续规模2276万美元的债券到期，按照阳光城现有可动用资金计，届时可能出现首笔本金实质性违约。近期，阳光城还曾4次公告控股股东阳光集团及其一致行动人股份被司法冻结，其中包含华夏银行的南京和福州银行，其理由是“财产保全”。此外阳光城3次公告出现被动减持，冻结加减持合计股份达到了5.6亿股，占到阳光城总股本的13.7%。
在资产处置上，截至2021年9月末，阳光城主要资产包括：货币资金271.80亿元、其他应收款536.04亿元、存货账面价值2013.88亿元、长期股权投资账面价值290.72亿元，上述四项资产占同期总资产的比例为83%。不过，其中有占比较高的受限资产，截至2021年6月末，受限资产账面价值合计为1215.20亿元，占资产总额的比例为34%。
综上，纵观2021年至目前，由政策调控升级，房地产行业面临资金超预期紧缩，一方面正常公开市场再融资已经完全冻结，金融机构收紧投放额度使得公司融资压降尤其严重；另一方面预售监管资金监管大幅趋严，影响回款和资金盘活，可动用资金大幅下降；加之市场下行，购房市场遇冷。多重因素叠加之下，公司自2021年四季度以来的流动性遭受前所未有的压力，可动用货币资金受到严重影响，导致短期及长期偿债压力比较大。
但截至目前，公司流动性枯竭，未能在宽限期内偿付两笔境外债利息，将面临大批量存续境内债触发交叉违约的严重情况。但公司仍然在努力化解全面触发交叉违约的极端压力，积极沟通持有人豁免交叉违约条款，旨在稳定公司的正常经营秩序，赢得更多的时间来筹措资金，化解流动性风险。房地产市场下行，行业资金面临超预期紧缩，再融资市场冻结，公司可动用资金枯竭，长短期偿债压力较大，且目前因境外债利息未能偿付从而引发了大规模交叉违约的情况。公司提醒广大投资者充分了解本公司已披露的风险因素，注意投资风险。
