M1同比增速与100个大中城市土拍溢价率具有稳定关系 建立回归模型分析货币环境与土拍热度的关系。全国M1同比增速与100个大中城市土拍溢价率具有长期关系，当M1 同比增速涨幅扩大时（货币环境持续宽松），土拍溢价率跟随走高；当M1同比增速涨幅缩小或下跌时（货币环境持续 收紧），土拍溢价率跟随走低。根据预测，M1同比增速已经进入并将持续下行的阶段，未来市场资金面持续趋紧， 2021年下半年至2022年土拍溢价率将收窄，建议避免追高、把握即将出现的低溢价率拿地机会

关键词：2021年上半年年度报告：两集中后市场新特征及房企