如果不是整个行业的资金断裂，美的置业可能永远都不会有如今这么高光的时刻。
美的置业，一直就像班里那个非常努力但不怎么聪明的学生，排在中等的位置，运气好了偏上，大多数时候，偏下。论对房地产行业的理解深度，人才的密集度，管理的成熟度，美的一直以来和前20强有着肉眼可见的差距。
但是，房地产行业，最大不过是资金。2月23日，美的置业披露今年首笔中期票据融资说明书的“更正”文件，从内容看，是一些细节修正。
从时间点看，美的置业本月21日曾披露2022年首笔中票融资说明书，时隔2天却发现一些小问题，能窥见其获得“再融资”资格后公司管理层受宠若惊，心理或出现欣喜、慌乱。
对任何一家房企而言，当前能抓到的任何一笔可用资金，都可能会救其一命。
去年11月中旬以来，中铁建、招商蛇口、中粮置业等地产央企、华发等地方国企，以及龙湖、金地、碧桂圆、金科等极个别优质民企获得境内发债，更多房企“望眼欲穿”，仍难以获得再融资机会。
如今，美的置业作为背靠“美的系”何享健家族的千亿地产民营房企，在已获得银行间注册发行中票50亿元规模批文基础上，第一期分为“2+2”、“3+2”年期两类品种，基础发行5亿元，上限15亿元，募资拟全部投入公司33个项目建设。
美的置业强调说，“以上项目普通商品房比例符合相关规定，五证、环评、立项证件齐全，合法合规；均不涉及地王。项目自有资金不低于项目总投资的30%；套型建面和价格符合所在地城建、税务部门对普通商品房的规定。”
注意！其还承诺，此次所募资金“不用于土地一级开发、支付土地款、“地王”相关项目、三四线地产项目建设、保障性住房和棚改项目”。
对照“三道红线”监管标准，据美的置业披露，2018年至2021年9月底，各报告期末扣除预收账款后的资产负债率分别是79.7%、80.2%、76.6%、74.7%，净负债率分别是97.4%、89%、80.2%、79.3%，现金短债比分别是1.11、2.11、1.52、1.15。
考虑到美的置业此次发行中票募资所披露的，最新数据截至去年9月底，依此来看，该房企仍踩了“一道红线”，且现金短债比还有所下降。
作为对照，既然踩了“一道红线”的美的置业可以获得在银行间发行中票融资的机会，那么同期“三道红线”全绿或已转绿的房企，特别是目前未出险的民营房企，是否也已具备这样的资格？
2月23日，上清所披露杭州滨江房产集团抛出今年首笔7.2亿元短融券的募资说明书，期限1年，申购区间3.5%-4.3%，联合资信给予其主体评级为AAA级。
之所以能发行，杭州滨江上述募资说明书显示，已有“中国银行间市场交易商协会中市协注【2021】CP184号文件”在手，获得注册金额16.2亿元。
本月21日，金地集团发行17亿元中票，期限3年，年利率3.58%。自去年11月房企再融资有所松动以来，金地已分两次发行金额均为15亿元中票。截至目前，金地已完成当前发债批文所列的47亿元再融资。
从评级看，金地集团主体评级也为联合资信给予的AAA级，结合杭州滨江、重庆龙湖、金科股份、深圳龙光以及最新的美的置业，依此来看，新增发债的民营房企名单要想扩围，发债主体信用估计也得是AAA级。
目前，国内发债的主体信用能达到AAA级的房企依然有限，除了特别突出的地产央企、国企，地产民企也较为稀少。
所以说，房企再融资扩围关键一环，对主体信用评级会否放宽，特别是对民营房企，从AAA级降到AA+乃至AA级等，将是观察房企再融资提速的一个关键窗口，值得关注。
今年1月份，前任财长楼继伟对话保尔森时曾说，工作中存在对房地产压缩过猛、运动式减碳等一些偏差，虽然去年下半年以后逐步纠偏，但已对经济增长产生了不利影响。其呼吁，不能再用运动式的一些做法，像去年对房地产那样。
最近，兴业、浦发、平安、广发、招商等多家大型银行正在积极发行房地产收并购主题债券，预计总额近600亿元，将用于房地产收并购项目贷款发放。当然，这能够解决已出险或即将出险房企的燃眉之急，有利于减债降负，稳定或提升其信用评级。
除了收并购排险之外，作为“稳楼市”核心一环的，在风险可控的前提之下，仍是保障更多房企合情合理的再融资机会。
如果说，房企境内再融资扩围的发债主体，信用评级能容忍“AA+”乃至“AA”级，那么考虑到美的置业踩“一道红线”却仍能发债，那么将会挽救更多依然很优秀但债务承压的民营房企，比如世茂、融信、正荣、中梁、阳光城、奥园、佳兆业、荣盛、中南等。
市场也迫切期待，围绕房企的金融监管政策能有更大的弹性空间，让更多房企获得境内再融资机会。
