之前爆雷的房企，大多都有一个共同特征，前几年疯狂拿地扩张，导致负债率爆表，表内和表外负债一大堆。最后因为新的融资跟不上，导致无法覆盖到期债务，顺理成章也就暴雷了。
有这么一家华东的房企，活生生错过了涨规模的黄金阶段，悔恨万分，赌场快关门才进去豪赌一番。16年到18年这三年时间，这家房企拼命拿了不少高价地，全国各地频现他们家拿地王的身影。也是这几年，销售规模直接翻倍了，从2018年开始喊出了千亿的战略。
但是三年的时间早已过去，他们家离千亿目标还差一大截，千亿战略怎么看都成了一个笑话。而且这个销售额，还是全口径的销售额，这里面水分有多大，大家都是心知肚明的。随着跟不少头部房企合作，他们家的利润越来越薄，这也是没办法的，并表权都给你了，总得给点“手续费“吧。不过，这个手续费成本有点高，比如2020年的财报数据就很能说明问题：公司超过10亿元的净利润，最终只有2亿出头给了股东，其他的都被少数股东拿走了。
钱也花了，榜也买了，办法了用了一大堆，但是千亿目标还没到，这就让人很吐血了。不过，上面这个少数股东拿走的利润，不都是交的手续费，还有为了融资用的一些路径。这背后是一大批民间机构，为他们家融资，拿到的除本息以外的超额收益报酬。这类融资，他们家现在还有不少，金额至少几十亿，今年还有大量的金额需要还本付息。
从另一个侧面，也能看出他们家的负债着实不少，那就是频繁质押的公司股权上，如下图：
最危险的信号，是他们家的现金流情况，他们家前几年连续好多年净现金流是负的，好不容易在2019年净现金流回正。2021年的财报没出来，但是已经有消息了，有很大概率真实的净现金流又是负的，情况非常不乐观。
现在的融资环境，接新债还旧债的路，已经是越来越窄了，还只能靠自己强力抓销售回款。但是他们家的产品和销售能力，一直不咋地，还需要加把劲才行。
明面儿上，今年他们还有接近10亿元的债券到期，需要进行刚性的兑付。暗地里，也还有一大批债务和应付账款，大致也有几十亿元，今年需要偿还。
其实，他们家的资金情况，已经很严峻了。有不少金融机构已经跟他们直接干上了，比如，直接到法院起诉，如下图：
这类案件还不少，足以证明他们家的危险境况。被金融机构频繁起诉，这并不是好事儿，因为这必然意味着他们家进了很多机构的黑名单，后面的融资势必更难。
这家房企暴雷，或许只差一层窗户纸了。
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