一连几日，恒大集团动作不断。
从引进信达高管到请求境外债权人给予更多时间，再到确定提出重组方案期限，恒大集团债务处理的步伐正在加速。
PART ONE
初步重组方案期限明确
1月26日晚间，中国恒大发布公告称，中国恒大与集团债权人召开电话会议。会议中，公司重申将评估集团的状况，制定重组计划以保障利益相关者的权利。
为此，中国恒大正在推动审计师开展相关工作，期间也将继续认真听取债权人的意见和建议，争取在未来六个月内提出初步重组方案。
而就在三天前，恒大刚引进一位信达高管。1月23日晚间，中国恒大发布董事变更公告称，自2022年1月23日起，肖恩获委任为执行董事，梁森林获委任为非执行董事。其中，梁森林为信达香港董事长，其有逾30年银行及资产管理经验，是现任香港中国金融协会副主席。
对此，协纵策略管理集团联合创始人黄立冲指出，信达扮演的是一个代表政府的财务顾问和临时托管人角色，主要是其在处理不良资产方面比较有经验，且人员众多，可在这方面为恒大提供专业性意见。
至于如何处置债务，恒大集团在投资人会议上称，会统筹考虑资金状况，秉承公平性法制化，积极和债权人沟通，充分听取意见，听取可行的重组方案，已经聘用相关顾问机构与债权人持续沟通。
另外，对于重组中是否有更多担保考虑，如实行董事长的个人资产进行担保。中国恒大香港公司总经理黄贤贵称，恒大方面将参考专业顾问意见，结合国际市场经验制定重组方案，在重组过程中董事局主席许家印将以最大的努力支持公司运营和未来发展，公司对外采取开放态度，但目前没有能披露的消息。
而据不完全统计，截至1月28日，中国恒大存续美元债共有9只，合计140.01亿美元，其中3只将于1年内到期，合计44.75亿美元；恒大地产美元债5只，合计54.85亿美元，其中3只将于1年内到期，合计28.95亿美元。
对此，一位业内人士指出，债务影响销售，销售影响回款，回款影响付款，付款影响舆论，舆论加重挤兑，这是个恶性循环，时间越长性质越恶劣。
PART TWO
短时间内难有可行方案
虽然恒大已经提出了明确期限，但未来仍存在很大变数。
黄立冲称，单纯从不考虑是否可行而纯粹提出一个债务重组方案来看，实际上并不难，毕竟提出重组方案并不代表债权人和股东会同意，若提出一个真正能实施的方案，却是非常困难的。
黄立冲解释称，中国恒大作为一家香港的上市公司，公司债务重组方案可行的关键是，在法定基础上获得重组所需要的债权人同意比例，来同意方案，而且需要在英美法系下，由法庭主持下批准该方案。要达到高比例债权人同意、联交所同意和法院同意的标准是十分困难的，这要求公司的业务处于较为明朗和清晰状态。
但恒大账面上已有2万亿元负债，其海外美元债也已经全面技术性违约和国内债部分违约，公司的情况就像一条不断漏水的船，即使是一个月时间，其估值、财务状况变化都会非常大，况且公司还在交易阶段，事实上很难能在短时间内有一个可行方案。“只要有少量的债权人反对，方案就无法实现。”
如今，恒大还面临多方债务压力。1月24日，恒大集团官网发布声明称，正会同相关顾问机构，以积极的态度与境外债权人持续进行沟通与对话，恳请各境外债权人给予恒大集团更多时间，呼吁各境外债权人共同确保各利益相关方权利不受到极大损害，不采取任何激进的法律行动。
但在黄立冲看来，目前境外债权人数额庞大，不会给予恒大更多时间去处理债务问题。因为从资本角度来看，境外债权人只能获取其境外资产变现的部分，如果不快速采取行动，由海外公司担保的境内债权人也会肢解到恒大在海外的资产。“到时候，境外债权人所得到的东西就会减少。”
而目前，部分国内债权人也已经开始展开行动。公开资料显示，2021年12月23日，华润深国投信托也针对恒大下属公司，申请财产保全。2021年12月4日,金螳螂公告称,公司及子公司与恒大集团及其成员企业存在建设工程施工合同/装饰装修合同纠纷，金螳螂及子公司已向相关法院提起诉讼及财产保全。
“现在恒大重组仍存在很大变数。”黄立冲表示，债务重组的房企一般会经历上市公司停牌、提出债务管理人（Receiver）、提出临时清盘官、重组方案提出、重组成功或者正式破产的流程。恒大的审计报表一旦不能更新，就会踏出停牌的第一步，第一步迈出后重组方案才能真正有实施的基础。
如今，投资者仍心存担忧。据wind数据显示，1月28日，中国恒大股价报收1.64港元/股，两日股价共下跌7.3%，市值蒸发17.16亿港元。
